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【原创研究】4月经济数据背后——未来何去何从？

来源：远桥资产-徐院凌日期：2022-05-22浏览量：399

4月经济数据出炉，所有数据全面回落，甚至比2020年1-2月疫情高峰时期更差：

2022年4月社零同比为-11.1%（2020年2月为-20.5%）；
4月地产销售同比为-39.0%（2020年1-2月同比为-39.9%）；
4月服务业生产指数同比为-6.1%（2020年1-2月为-13.0%）。

4月政治局会议通稿，对外部环境的评估：新冠肺炎疫情和乌克兰危机导致风险挑战增多，我国经济发展环境的复杂性、严峻性、不确定性上升，稳增长、稳就业、稳物价面临新的挑战。

你有的你的计划，世界另有计划。

出人意料的上海疫情，持续发酵的俄乌问题，增长疲软的经济态势，比黄金更宝贵的市场信心缺失，无论个人、家庭和企业都在焦虑，以至于所有的饭局和聚会，到最后都在讨论“还能干什么？还该干什么？”

“我们无法在问题产生的层面去解决问题。”

——爱因斯坦

纵观历史，无论国家、资本市场，还是家族、企业，都离不开周期。一个人、一个企业都会身处宏观周期和微观周期。宏观周期包括国际/国内的经济周期、产业和技术周期、资本周期，而微观周期包括企业周期和人的周期。宏观周期我们改变不了，只能适应和应对，更优者则从历史周期经验中借鉴，从而提前做好准备。

这也是为何，众多佼佼者，都在追求跨越周期成为百年企业，穿越周期使得家族传承千秋。下图描绘美国1955年以来的股市表现，揭露了一个真理：每隔10年，至少都有一场中型危机，每隔5年，有一场小衰退。

我们的家庭财富、企业发展，追求的都是长期主义，因此我们尽可能将眼前的问题放到更长远的周期，更广阔的视角，而不是为阶段性的周期波动和低谷焦虑不已。

“未来十年，什么是不变的？”这个问题比“未来十年，会有什么变化？”重要得多。

——亚马逊CEO贝索斯

无论是企业家的航海之旅，或是个人与家庭的财富之旅，抓住“未来十年，什么是不变的”这个锚，当遇到海啸飓风，我们就有了更安全的底座；当面临迷雾黑暗，我们就有了指路的方向；当遭遇冰山礁石，我们就有了重整启航的动力。

那么未来十年，什么是不变的？回答这个问题，我们需要先解答另一个问题：

人类经济发展的锚是什么？

这一张图是维基百科将自从有文字记载以来，用事实来证明，技术是推动人类社会进展的最核心的动力，经济是技术的外延表达形式。有什么样的技术就有什么样的经济。

人类历史只有三大财富创造体系：

第一条黄色曲线是农业体系：农业体系我们通过双手劳作，把植物和动物家有化，利用太阳能和土地资源产生人类需要的财富。

第二条绿色曲线是工业时代：我们发现新的工具，利用化石能源、原油和煤炭，用电传输进入每个家庭和每个需要用的终端。工业社会人需要处理信息越来越多，工业社会基本上是大规模人的技能，同时产生了大学，大规模培养裁缝、厨师、工程师、律师等。

第三条蓝色曲线是信息时代：它创造财富的核心驱动力是通过信息和数字化，在信息当中抽取有用数据，用数据来不断重新组合我们人类社会现有的资源，来快速地创造新的财富。才60余年的信息技术创造的经济规模远超存在300多年的工业社会的成长速度。30年前世界前十大市值公司基本都是石油、汽车和金融企业，而今天市值高的公司都是高科技公司。

从历史的视角转到当下。当4803家A股上市公司纷纷交出2021年度和一季度成绩单，冰火两重天是最直观的感受：

A股整体一季报收入/利润同比增速大幅回落。A股整体一季报收入同比增速10.92%（年报收入同比增速18.42%）；A股整体一季报利润同比增速3.53%（年报利润同比增速17.72%）。
科创板一季报收入/利润同比增速回升。科创板一季报收入同比增速44.04%（年报收入同比增速40.66%）；科创板一季报利润同比增速60.49%（年报利润同比增速50.70%）。

科创板代表着高科技产业高成长性的企业。所以，我们可以选择站在价值的地板上与周期共舞。

那么，未来十年不变的技术趋势是什么呢？

追溯整个信息时代技术的过去、现在和未来，我们直观地看到，数据是核心要素，数据是生产力，而未来十年创造财富的核心能力将是数字产业化和产业数字化，即用数字化技术快速的重组社会现有的资源，以更高的速度、更高的效益来产生财富，产生人类所需要的价值。

数字化是一个浪潮，它随着人类社会发展不断推进，永无阻挡。这是历史所证明的。

数字化转型将带来十倍速度、300倍规模、3000倍商业和社会冲击力。

——托马斯·西贝尔《认识数字化转型》

国际权威独立研究机构Forrester发布最新调研报告：“数字化将使得50%的世界500强公司将会在2026年被替换。”《埃森哲技术展》经过上万家企业调研分析，认为数字化浪潮不仅为提供数字化服务企业提供了极大的机遇，而且为各行各业的企业都提供了弯道超车的机会。

哪怕餐饮这样传统产业，在面临疫情这样“黑天鹅”事件下，也会有“大黑马”异军突起：

2020年8月18日，必胜客在美国最大的经销商NPC申请破产保护，300家必胜客餐厅将永久关闭，剩余927家门店也将被出售。
达美乐披萨在疫情期间2020二季度增长了16.1%，第三季度增长了17.5%。而在中国达美乐表现更为“抢镜”，过去五年，中国大陆地区销售额每年以30-50%快速增长。
达美乐十年以来的市值增长了50倍，位居美股所有上市企业市值增幅的第三位。

之所以能取得如此辉煌的经营业绩和股市表现，是因为达美乐始终走在餐饮数字化探索前列，已成为全球消费端的第五大电商：

数字化手段解决客户痛点：

根据披萨外卖数据积累和数据、算法技术实现配送路线优化，以减少客户等待时间，iPad应用Pizz Tracker进行全流程数据透明化，以降低客户环节等待焦虑。

再通过数字化方案实现个性化披萨定制：

iPad应用Pizz Hero记录披萨档案、个人数据从而推导喜好数据，根据尺寸定制获取场景数据，通过柔性供应和生产实现客户披萨原材料、口味等各方面选项定制。

总能与新鲜科技元素碰撞出新火花：

DOM披萨检测器、无人机与机器人送餐服务、边烤边外送汽车等。

除了达美乐，各行各业都有企业在各自深耕的行业成为数字化转型的佼佼者，而资本市场和商业市场都给了他们不菲的回馈：

埃森哲在其数字化转型报告中说“80%的中国企业在尝试数字化，但只有4%释放了数字化的潜力。”确实每一家企业、每一个行业的数字化都有其特殊性，但上述成功标杆案例都有一个共同的转型思路：企业进化不是突变的，而是需要有一个过程性的解决方案。态度上要有All in的决心，但是资本上应逐步加注。

首先是试探性地投资，通过和提供数字化产品和服务的技术公司、资本团队共同合作和学习经验，
然后培养人才和团队，
再加大投入和深度运营，并制定长期战略，
在这个成功的基础上再加大整合，从而实现一步步地完美转型。

数字化革命是一次新的革命，也是一次全新的机遇。“每次发生科学革命时，人们认识世界的思维便有一次转换。”（Tomas Samuel Kuhn）。借助成功的经验，整合传统产业+数字化技术+资本，才能逐步实现思维、管理和商业模式的转换，从而完成真正的数字化变革。

抓住时代的悲观红利，开启增长引擎

改革开放的四十年是一个快时代，一个高速扩张的时代，一个充满机会的时代。现在是一个精活细活的时代。今天的机会多了十倍，但是竞争多了百倍。因此我们需要做对的事，做难的事，做需要时间积累的事。

我们按照正确的对的事情一步一步去做，长期去做，我们才能穿越周期，这样才没人跟我们竞争。正如二八法则的幂次方，一个月能成功的事情，是大家都能做的事情，而一年能成功的事情，做的人可能只有20%，但五年才能成功的事情，愿意做的人可能变成20%的二次方。如果一个事情十年才能成功，基本上只有0.8%的人在做，基本没有人与我们竞争了，所以我们到底要跟谁去竞争？我们想要成为谁？

当大多数人选择悲观的时候，我们要看到，社会依然需要企业，投资依然需要寻找标的，

这时如果我们是依然选择去做的少数人，就会成为被看见的人。这就是“悲观红利”。

如果，我们能抓住未来十年不变的锚——数字化变革的时代机遇，以开放包容的胸襟，资源整合的方式，必能开启增长引擎，或继续屹立于500强而不被淘汰，或跻身新500强的队伍。

企业与人生一样，如一段修行，这个修行有时是闭关冥想，有时是淡定执着，有时是蓦然顿悟，这些，都是大风大浪才能带来的。