在外包服务供应链全球化的深入以及国家数字经济政策的大力推进下，70%的企业CEO都在将数字化转型作为最重要的策略，而中国已成为全球数字经济第二大市场。软件外包则以“数字+服务”的形式获得企业青睐，在软件行业中占据愈加重要的地位。
一、软件外包概述
软件外包是指客户（即发包方）将软件项目中的部分工作转交给软件外包服务商（即接包方）进行代理开发的行为。由于软件行业高度全球化特征显著，在网络媒介及电子通讯高度发达的基础上，软件开发项目在全球范围内可进行一定程度上的任务分解、组织生产并最终组合，得益于此，软件外包行业具备了发展的基础。
软件外包有多种分类方式，按照业务性质，软件外包可以分为与IT职能直接相关的信息技术外包（ITO）和与IT职能非直接相关的业务流程外包（BPO）和知识流程外包（KPO）；按接包方相对于发包方的位置，软件外包可分为本土外包和离岸外包。具体分类如下：
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软件外包企业与一般软件企业相比，其竞争优势在于软件外包企业在两者差异之中的优势体现（如下表所示）。在国家数字经济政策的大力推导下，软件外包能够精准击中发包企业的研发需求，在降低时间成本、人力成本及研发成本的同时，促使发包企业更加专注于自身主营业务的发展，将企业经济效益最大化。
软件外包企业与一般软件企业的主要差异对比
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二、产业链分析
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（1）上游：上游产业成熟度较高，对软件外包行业成本影响较小
行业上游包括软硬件生产商及供应商，为软硬件外包行业提供基础性的软硬件产品，主要包括：操作系统、常用应用软件、数据库、中间件、备份管理软件等。这些产品主要由IBM、Microsoft、Oracle等公司提供；硬件包括小型机、微型机、存储设备、交换机、路由器和物联网感知设备等，在高端市场上仍被IBM、EMC和Cisco所统治，国内华为、联想等企业属于低端硬件供应商。虽然短时间内这些基础软件生产商的地位难以撼动，但也正是得益于此，使得软件外包上游行业成熟度较高，在市场上应用范围广，可供选择的渠道多样化程度高，同时软件外协开发商由于数量众多且议价能力不足，价格也较为稳定，故产业链上游行业对软件外包的成本影响较小。
（2）下游：需求市场呈现两种极值，国内软件外包行业继而具有向上发展的可能性
软件外包产业的下游主要是规模较大的国际IT服务提供商及国内外IT软件最终用户（手机厂商、PC厂商等）。其中，程序设计、编码和单元测试是附加值相对较低的环节，通常由普通一级或二级软件接包商完成，国内多数接包商的业务范围均集中于上述环节；概要设计、详细设计、集成测试和系统测试附加值相对较高，通常由规模较大、技术水平较高的核心一级接包商完成，国内大型接包商（软件外包行业）的业务范围可延伸至上述环节。国内软件外包范围目前多分布于低端市场，未来，在“云计算”与“大数据”的推动之下，我国软件外包行业能够逐步向高附加值的高端市场进军，因而具有向上发展的无限可能。
从软件外包行业下游细分程度来看，2018年金融业占软件外包下游细分行业的比例为15.6%，能源业占比11.3%，电信业占比7.2%，政府业占比10.3%，交通业占比7.2%，其他领域占比48.4%。行业主要集中在能源、金融、电信、交通等支柱型产业，这些产业发展时间长，总量规模大，行业的集中度也较高，行业内企业信息化水平与软件开发水平相对较高，在企业寻求数字化转型的大背景下，市场对软件外包需求量较大。
2018年中国软件外包细分程度（单位：%）
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三、市场竞争格局
（1） 全球市场：印度为市场龙头老大，中国位列全球主要软件外包接包国家第一梯队
全球软件外包业务的发包市场由美国、欧洲和日本等发达国家和地区主导，市场格局较为稳定。对于接包国家而言，竞争格局较为激烈。其中，印度、爱尔兰、加拿大、中国和菲律宾组成了软件接包国家的第一梯队，合计市场占有率约为95%。中国软件外包接包率达9%，与加拿大接包率等同，全球排名第四。而印度地区以其成本优势赢得客户，占据全球接包市场第一位次，为全球客户解决关键性问题。
2018年全球主要软件外包接包国家和地区格局
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（2）中国市场：软件外包市场规模快速增长，逐步向高附加值阶段过渡
人力资源是企业考虑软件外包的关键因素，中国作为目前世界上第一的人口大国，具有丰富且低价的劳动力资源，为软件外包行业在中国快速发展打下坚实的基础。
随着《中国制造2025》、“互联网+”、建设“数字中国”、建设国家信息化发展能力、“数字经济”被写入政府工作报告，可以看到，中国政府正大力助推数字经济在国内的发展。同时，我国正积极推进服务业发展来助推产业结构转型升级。研究表明，服务业开放通过承接国际产业转移等效应推动了我国软件行业向全球价值链两端攀升。我国软件外包市场也迅速发展，行业市场规模迅速扩大，以人民币计，2014年国内软件外包市场规模约1831.8亿元，到2018年达到了2312.8亿元（如下图所示）。以行业内7%的年复合增长率预估未来3-5年内我国软件外包市场规模将达到3000亿元，成为软件行业的中坚力量。
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国内软件外包水平与国际先进企业相比，存在一定差距。目前我国的软件外包企业主要承接来自国外IT服务商（即国际发包商）的项目，担任一级或二级软件接包商的角色，该种项目附加值较低，给企业带来的经济效益增长较为缓慢。近年来，我国软件外包企业逐步进军高端市场，逐渐向高附加值阶段过渡。
从细分市场来看，在国家数字经济的政策刺激下，伴随着产业升级和各行业信息化建设不断推进，软件外包需求得到大量释放，国内外包业务保持较快增长。据统计，2018年中国能源业软件外包市场规模为260.7亿元，同比增长4.7%，金融业软件外包市场规模达到360.1亿元，同比增长5.1%。
2014-2018年中国能源业与金融业软件外包市场规模
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2018年中国电信业软件外包市场规模为166.5亿元，同比增长4.4%；政府业软件外包市场规模为239.4亿元，同比增长5.1%；交通业软件外包市场规模为165.8亿元，同比增长4.4%。
2014-2018年中国电信业、政府业与交通业软件外包市场规模
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作为软件行业中的几个重要细分下游产业的子行业，平均5%的增速对软件外包行业市场规模的扩大而言，具有加成作用。
四、行业发展趋势
（1）国内软件外包接包市场竞争力上扬
全球竞争市场上，软件外包的发包国家主要为发达国家，而软件外包的接包国家主要为发展中国家，印度作为接包市场上的龙头老大占据着不可动摇的地位。而近年来，随着中国政府对数字经济的大力推进，加之我国人力成本优势及一系列税收优惠政策，国际软件外包市场重心逐步向中国市场倾斜。据统计，2017年，印度、中国和马来西亚在财税吸引力、技术人才和商业环境方面综合实力排名前三位，国内软件外包接包市场的竞争力随之上扬，我国软件外包行业布局走向更完善的体系化。
2017年各国外包类服务行业营商环境得分表
（2）由单一的规模扩张向“量+质”齐头并进式发展
如今，数字经济时代已经来临，政府正大力推进各行各业的数字化转型发展。借力数字经济的软件外包行业发展势头锐不可当，以此作为撬动市场经济转型的杠杆，是近年来政府工作中愈发重视的一点。结合政府重视、市场需要、技术高速发展三大要素，我国软件外包行业的市场规模仍将持续稳定增长，但会从低附加值行业进军需求分析等高附加值行业，从单一的规模扩张向“量+质”齐头并进式发展，进而提升整个行业经济效益。
软件外包行业相关政府扶持政策
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（3）数字化转型在软件外包行业内延伸
以5G、人工智能、数据中心等为代表的新基建基础信息设施，为软件外包行业的发展开辟了新的机遇，随着数字技术日益成熟、应用场景日渐增多，生活中的基础设施越来越智能化和自动化，与数字技术的结合也越来越紧密，企业应把握新政策与红利期带来的机遇，推进数字化转型，借力软件外包行业促进数字经济的进一步发展。
五、行业总结
（1）关注市场竞争领域转移，向产业链下游高附加值端进军
在全球新兴技术的驱动之下，软件外包发包方市场规模呈增速扩大，同时意味着全球范围内同行业之间（业内比较知名大型软件类外包公司包括：文思海辉、中软国际、东软集团、新致软件、软通动力、博朗、博彦、微创、神马、中科软等）的国际竞争愈发激烈，仅依靠低附加值市场的软件外包企业将逐步被市场淘汰。国内软件外包行业应以提升研发技术为核心，关注市场竞争领域的转移，进而逐步占领产业链下游的高附加值端市场份额。
（2）同步推进在岸业务与离岸业务的协同发展
软件外包行业具有较高的经济附加值，随着国内高端市场的逐步丰盈，企业对自身精研主营业务的要求不断提高，由此国内软件外包的在岸业务具有极大的市场需求；同时，在国家积极转变经济发展方式、大力推进产业转型升级的背景下，软件外包行业无疑将被长期作为一个对经济社会发展具有重大和长远影响的行业。上文分析谈到中国软件外包行业在全球范围内的接包市场具有上扬的竞争力，因此国内在岸服务外包市场的迅速扩大与离岸服务外包的快速发展相结合将形成新的国际竞争优势。
（3） 业内客户粘性大，投资者应关注具有优质客户资源的软件外包企业
软件外包行业产业链具有极大的客户粘性， 前轮成功的业务合作能够为下一次的合作打下夯实的基础。因此投资者应关注具有优质合作伙伴的软件外包企业。例如作为互联网巨头BAT的软件上游企业—中软国际，在2019年逆势而上、固本开新，加速发展云计算产业并在业内取得傲人的成绩；于电信运营商而言，作为其软件外包上游企业的软通动力，具备跨地域通信实施服务的强大能力，全面满足电信运营商、设备生产商以及服务提供商需求，为电信行业提供全方位定制化服务。因此投资者可从以往公司垂直业务延伸水平初步判断该企业未来的发展潜力。
