一、新能源汽车的市场规模
1.1 产量
2019年，新能源汽车产销分别完成124.2万辆，同比分别下降2.3%。2018年之前，新能源汽车产量呈现快速增长趋势，2019年受新能源补贴政策大幅减少及汽车行业整体不景气的双重影响，下半年呈现大幅下降的态势。
数据来源：公开数据，中国产业信息网整理
1.2 销量
2019年新能源汽车销量完成120.6万辆，同比下降4.00%，受到2019年汽车行业整体不景气的影响，新能源汽车销量自Q2开始出现增速大幅放缓，7月开始出现负增长。
数据来源：公开资料，中国产业信息网整理
1.3 保有量
2019年全国机动车保有量达到3.48亿辆，其中新能源汽车的保有量达到381万辆，仅占所有机动车量的1.09%，同比增长约为46.05%。
二、新能源汽车的替代逻辑
2.1 新能源汽车与燃油车性能
汽车产品核心体验是驾驶体验。而驾驶体验，主要取决于汽车性能。新能源汽车想要和燃油车在驾驶体验等量齐观，性能必须追上或者赶超。
谈及汽车性能，主要包括加速度、最高时速、能耗经济性、操控性能和平顺性等指标。目前新能源汽车在续航里程、操作性能上以及最高时速上与传统燃油车仍然存在着一定的差距。
在续航里程上，燃油车往往能跑到500-600公里，并且无论冬天夏天，空调是否开启，高速低速，变化不会很大；而电动汽车总体续航里程较低，现在较好的也就400公里，而且如果开启热风空调，或者高速行驶，续航里程还要打折。因此，燃油车在续航上完胜。
在操控性能上，电动汽车具有特有的优势，电驱系统简单、响应快，所以在加速度上表现更胜一筹。但由于大部分的电动汽车底盘结构都是由燃油车“油改电”而来，所以这方面的性能体现并不能淋漓尽致，但如果是纯电动车底盘开发而来的话，相信这方面的表现定不会让消费者失望。
最高时速方面，取决于两种车型的发动机和电机的最大功率，可以说两者并无天生差距，而在于车型的定位。在国内，经济型轿车无论燃油还是电动，很多都是140-160公里/小时。但很多电动汽车处于能耗的考虑，最高时速限制比较大。因此燃油车还是略胜一筹。
2.2 新能源汽车与燃油车的成本对比
目前在市面上有较多相同车型燃油版和新能源版的组合产品，例如传祺GS4/传祺GS4 PHEV、帝豪GS/帝豪GSe、全新一代唐/全新一代唐DM等。以传祺GS4与传祺GS4 PHEV进行说明。
数据来源：太平洋汽车网
就算上车牌费用，同款车型间消费者所需承担的成本差异不大，如果不算车牌费用，同样行使100公里，燃油版要比新能源版贵21.47元。以该款车型为例，需要行驶81000多公里，能追回购置成本差异。
由于国内新能源汽车产业链快速成熟，在关键锂电池技术上不断突破，相应的成本不断较低，未来在同款车型中，新能源版本的成本将不断趋近于燃油版。
2.3 基础设施程度
此前充电桩的数量不足，不易充电对于新能源汽车的大规模普及形成障碍。新能源汽车的续航里程通常在200-350公里，充电桩的完善度将大幅提升新能源汽车的行程覆盖范围，带来便利。根据2012-2018年，我国充电桩数量呈现逐年增长趋势，2012年我国充电桩数量仅14.1万台，2016年后呈爆炸式成长。
数据来源：前瞻产业研究院整理
根据《电动汽车充电基础设施发展智能（2015-2020年）》，2020年末公共充电桩有望突破50万个。2019年3月公共充电桩保有量38.4万个，每月平均新增公共充电桩约8000个。
从分布情况来看，充电站数量在4000座以上的省市仅在广东省；上海、北京、江苏处于第二阶梯，充电站数量在3000-4000座。整体来看，充电站数量在1000个以上的省市有10地，分别为广东、上海、北京、江苏、浙江、山东、河北、四川、湖南、湖北。
数据来源：中国充电联盟，中商产业研究院整理
据隆众咨询数据统计，截至2019年，中国境内加油站总量达到106556座。
数据来源：隆众咨询
从分布上看，加油站主要集中在东部经济发达的地区，其中山东省、河北省、河南省、广东省、四川省加油站数量位于国内前列。
在部分东部沿海省份，新能源汽车的配套设施规模已经和燃油车配套设施规模相当。例如在广东省，加油站的数量达到5856个，充电站的数量超过4000个。但就西北、西南、东北地区而言，充电站的数量仍远远不足。对于新能源汽车的普及形成障碍。
2.4 新能源汽车政策
2015年4月29日，财政部等四部委联合发布《关于2016-2020年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知》，通知显示，2016-2020年补贴范围扩大至全国，而且退坡速度加快，2017-2018年的补贴在2016年基础上下降20%，2019-2020年在2016年基础上下降40%。
对于消费者的扶持政策依旧不减，自2021年1月1日至2022年12月31日，对购置的新能源汽车免征车辆购置税。免征车辆购置税的新能源汽车是指纯电动汽车、插电式混合动力（含增程式）汽车、燃料电池汽车。
2.5 我国大力发展新能源汽车的原因
中国已经成为全球最大的新能源市场，2016年开始已经实现了新能源汽车资源供给能力、产销量、保有量、公共类充电桩建设及运营数量等多个世界第一，目前国内相关政策仍持续不断向新能源汽车倾斜。中国大力发展新能源汽车的原因主要是：
（1）中国的资源情况倾向于发展新能源，中国的资源国情是富煤、缺油、少汽。并且已经成为全球最大的原油进口国。发展电动车能够弥补缺油、少汽的问题，并且减少对于外部的依赖。是国家扬长避短的结果。
（2）新能源汽车的燃料利用率很高。传统汽车热效率仅为20%~40%，再加上原油开采的消耗，平均能量利用率在仅为14%左右。而相关资料表明，即使用燃烧重油来发电，再将电厂的电输出给汽车也可以得到20%的能量利用率。
（3）发展新能源汽车可以解决电网在昼夜间的负荷不平衡问题。全世界各个国家的电网都受到这个问题的困扰。以上海为例，电网的峰谷负荷差已经达到60%，北京电网的峰谷负荷差也超过了40%。特别是对于新能源发电，比如核电，要求发电功率要日夜均衡。我国的风电电厂普遍是夜间风大，这使得我国谷电卖不出去的形势更加严峻。夜间电网的负荷过低，会直接影响发电机机组的安全运行，因此，我国很多地区只能建设大型抽水蓄电站。利用夜间负荷低谷时的电能，抽水至上位水库，在电力负荷高峰期放开水库发电。正因为这个原因的存在，现在推广新能源汽车，特别是纯电动车，白天电动汽车正常行驶，晚上正常利用谷电为汽车冲电，现有的电网就能满足今后若干年汽车发展对电能的需求。
三、新能源汽车的产业链
新能源汽车的产业链主要分为三部分，上游的原材料、中游的电池、电控、电机及电路系统，以及下游的乘用车和充电桩
新能源汽车的核心在于“三电”，即电池（电芯与pack）、电机与电控部分、以及配套的充电桩与充电站。
数据来源：wind，天风证券
而在“三电”中价值占比最高，技术提升最快的是电池技术。电池的关键在于四大锂电材料和电池管理系统（BMS），四大锂电材料包括正极材料、负极材料、电解液和隔膜。四大锂电材料组成电芯，许多电芯串联在一起构成模组再联接上BMS等构成电池包就可以成为新能源汽车的动力电池。
上游的资源与锂电材料相对同质化，商品属性更明显；而下游的三电与整车，尤其是乘用车终端市场是C端消费者，需求更加分散多样。
四、新能源汽车的竞争格局
从区域分布来看，中国是全球最大的新能源汽车市场。2018年，中国新能源汽车销售占全球新能源汽车销量的53%;其次是美国，大约占12.7%;另外，挪威(2.8%)、德国(2.7%)、英国(2.3%)、法国(1.9%)、日本(1.9%)、韩国(1.3%)。
数据来源：前瞻产业研究院
大众、宝马等德系品牌加速系能源产品投放，其关注热度和销量提升明显，新能源市场逐渐呈现多元竞争态势，中国品牌将面临更严峻的市场挑战。
从车企品牌来看，2010年以来，美国特斯拉成为全球市场最受欢迎的纯电动车型之一，近年来热度依旧不减。2018年，特斯拉累计销量达24.52万辆，超过比亚迪，排在全球首位;比亚迪受国内补贴减少影响，2018年全年累计销量不及特斯拉，以22.74万辆排在第二;北汽新能源、宝马全年销量也超过10万辆，分列第三、第四;全球新能源乘用车销量前十的还有日产、上汽荣威、奇瑞、现代、雷诺及大众。
数据来源：前瞻产业研究院
五、新能源汽车发展趋势
趋势一、智能化、网联化、人性化将成为产品核心竞争力，用户不再担忧续航和充电便利性
随着电池技术的持续发展，能量密度的不断提高，电动车的续航里程提升是必然趋势。此外，通过对消费者的调研后发现，60%高端车主和89%中低端车主认为续航里程超过400km的纯电动汽车可以满足他们的日常使用需求。因此，里程焦虑将不再是新能源汽车发展的掣肘。
数据来源：新能源汽车行业资讯
趋势二、新零售转型是行业发展的大势所趋，寻找用户体验和成本效率的最佳平衡点是转型成功的关键
直销模式是互联网造车新势力为行业带来的最大变革与冲击，他们通过自建自营的零售新业态以及覆盖用户全生命周期的服务，为用户带来耳目一新的品牌体验，解决了传统经销商模式下价格不透明、服务体验欠佳等诸多弊端。
但直销模式是一把双刃剑，在提升用户体验的同时，也带来了巨额资金需求，运营复杂性等多重问题，用户体验与成本效率难以平衡。因此，并不是所有新能源汽车厂商都能驾驭的。
趋势三、中外品牌、新旧力量、跨界巨头等多方势力竞争，市场格局将被重塑
中国新能源汽车市场已经成为中外汽车厂商竞相发力的重要领域。从目前市场占有率来看，本土传统汽车品牌远超外资品牌，处于遥遥领先地位。但随着外资、合资以及本土造车新势力的发展加速，2020年后中国新能源市场即将进入全面竞争时代。
2019年我国汽车销量2576.9万辆，其中新能源汽车销量120.6万辆，渗透率为4.7%，假定我国汽车销量以年复合2.0%的增速增长，则至2025年我国汽车销量为3228万辆，以新能源汽车渗透率为25%计（政策导向），则新能源汽车销量为807万辆，年复合增速为30%。
